Iberia, tam Iberia'da, Líneas Aéreas de España, 7 Haziran 1940'ta yasa ile oluşturulan İspanyol havayolu ve İspanya içindeki kişilerin ve yüklerin hava taşımacılığı hakkını verdi. 1937'de kurulan ve 28 Haziran 1927'de kurulan Compañía Aérea de Transportes adlı Iberia adlı şirketin adını canlandıran özel bir şirketin kontrolünü ele geçirdi; en sonunda şu anki adı Iberia, Líneas Aéreas de España'yı kabul etti. Iberia 1944'te kamulaştırıldı, ancak 1990'ların sonlarında İspanyol hükümeti taşıyıcıyı özelleştirmeye başladı ve 2001'de son payını sattı.
Başlangıçta, Iberia'nın hizmeti tamamen İspanya'nın içindeydi (Mayorka beldesine hizmet dahil). II. Dünya Savaşı'ndan sonra, 1946'da başlayan Iberia, Londra ve Latin Amerika'ya hizmet geliştirdi. New York'a doğrudan servis 1954'te açıldı. Iberia Avrupa, Afrika, Kuzey ve Güney Amerika'da çeşitli noktalar ekleyerek güzergahlarını genişletmeye devam etti. 2011 yılında Iberia, British Airways ile birleşerek yeni holding şirketi International Airlines Group'u kurdu. Ancak her havayolu kendi adı altında çalışmaya devam etti.
