Subprime kredi finansmanı

Yüksek faizli borç verme, düşük gelirli veya fakir, eksik veya var olmayan kredi geçmişine sahip borçlulara kredi kullandırma uygulaması. Subprime kredilerin en yaygın biçimi olan subprime ipotek kredileri, daha yüksek faiz oranları ve kredi verenlerin daha yüksek kredi riskini telafi etmek için daha sıkı gerekliliklerle karakterizedir. Normal (ana) mortgage piyasasında normalde reddedilecek kişilere kredi sağlayarak, subprime borç verme, daha fazla sayıda hane halkının ev sahipliği yoluyla zaman içinde servet yaratmasına izin verir.

ABD'de faiz oranlarını sınırlayan devlet yasaları nedeniyle 1980 öncesi yüksek faizli borç vermek mümkün değildi. O yıl federal Mevduat Kurumları Serbestleştirme ve Parasal Kontrol Yasası (DIDMCA) bu faiz oranı sınırlarını ortadan kaldırarak kredi verenlere riskli borçlulara daha yüksek oranlar ve ücretler ödeme yeteneği kazandırdı. İki yıl sonra Alternatif Mortgage İşlem Paritesi Kanunu (AMTPA), değişken faiz oranları ve balon ödemelerinin kullanımına ilişkin kısıtlamaları kaldırdı. Bu iki yasa, subprime kredi piyasasının geliştirilmesi için kapıyı açmasına rağmen, subprime kredileri büyük ölçüde geçerli kılan, ABD vergi mükelleflerinin ipotek faizlerini düşerek vergi yükümlülüklerini azaltmalarına izin veren 1986 Vergi Reform Yasası (TRA) idi. birincil konutlar ve bir ek ev için. TRA, ipotek borcuna olan talepteki önemli bir artışa neden oldu, çünkü ipoteklerdeki vergi kesintileri bu enstrümanları birçok ev sahibi için diğer tüketici borcu türlerinden daha ucuz hale getirdi.

1990'ların ekonomik patlama yıllarında artan tüketici güveni ve Federal Reserve tarafından sürdürülen düşük faiz oranları, subprime kredilerde büyük bir artışa neden oldu. Bir ev sahibinin eskisinden daha büyük olan yeni bir ev kredisi aldığı ve nakit farkını aldığı ve ev özkaynak kredi hatlarının çok popüler olduğu nakit çıkışı refinansmanları. Yeni mortgage menkul kıymetleştirme teknikleri, borç verenlerin ipotek ve diğer borç sözleşmelerini yatırımcılara ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) şeklinde kolayca paketleyip satmalarını sağlayarak borç vericilerin maliyetlerini ve transfer riskini azaltmalarına yardımcı oldu. Tüm bu gelişmeler 2000'li yılların başlarında subprime kredi piyasasının hızlı bir şekilde büyümesine katkıda bulunmuştur.

Sonuç, Amerika Birleşik Devletleri'nde bir konut baloncuğunun (konut fiyatlarında sürdürülemez seviyelere hızlı bir artış) yaratılmasıydı. Kabarcık nihayet 2007'de patladığında, MBS'lerin değeri önemli ölçüde azaldı ve birkaç büyük banka ve yatırım şirketinin bilançolarını bozdu ve subprime kredi piyasasının çökmesine neden oldu. Sonraki 2007-08 mali krizi sırasında (subprime mortgage krizi olarak da adlandırılır), neredeyse tüm borçlanma ABD'de dondu ve ABD ekonomisinin yanı sıra batı Avrupa ve diğer ülkelerdeki ekonomileri sakatladı. Büyük Durgunluk (2007-09) olarak bilinen uzun süreli ekonomik yavaşlamanın tüm dünyada kendi yıkıcı etkileri oldu.

Subprime borç verme piyasası, “başarısız olmak için çok büyük” sayılan finansal kurumlara büyük krediler de dahil olmak üzere, dünyadaki hükümetler ve merkez bankaları tarafından bir dizi sert önlemin uygulanmasından sonra yavaş bir toparlanma sürecine başladı. (Bkz. 2008 tarihli Acil Ekonomik İstikrar Yasası.)